Оулафсвик располагается в регионе Регион Вест (Исландия). Он лежит в Северном полушарии, в умеренных широтах. Здесь проживает примерно 970 человек. Расстояние до столицы (Рейкьявик) составляет примерно 121 км по прямой. Соседние города, которые находятся неподалеку: Стиккишолмур, Боргарнес, Боргарбиггð, Боргарнес. Географически город лежит на одной линии широты с таким мегаполисом как Хельсинки (Финляндия). Однако смещение часовых поясов делает их астрономическое время уникальным.

Официальный часовой пояс, по которому живет город — Atlantic/Reykjavik. Смещение от всемирного координированного времени составляет UTC+00:00. Город удален от экватора примерно на 7 224 км и на 2 795 км от Северного полюса. Вместе с местными жителями, по времени UTC+0 сейчас живут люди в таких странах, как: Великобритании, Ирландии, Португалии и Исландии.

Солнечный полдень (когда солнце находится в зените) наступит здесь в 13:33. С учетом времени года, сейчас июнь (астрономическая лето). На сегодняшний день луна находится в фазе «убывающая луна». Возраст лунного месяца составляет 19.6 дн. Завтра световой день на 6 мин длиннее, чем вчера.